En toda operación internacional, ya sea de compra-venta de mercancías, prestación de servicios, inversión o cualquier otro activo de una empresa, existe un riesgo comercial que tiene lugar cuando el deudor no procede al pago de las mercancías o servicios recibidos o existen dificultades en la repatriación de los capitales invertidos.
El impago por parte del deudor puede ser:
- De hecho: impago del deudor por morosidad prolongada.
- De derecho: quiebra, suspensión de pagos o cualquier otra forma judicial de intervención.
Los riesgos comerciales que están regulados a través del decreto 3138/1971 son aquellos que se producen como consecuencia de:
- Resolución de contrato.
- Crédito de vendedor.
- Crédito a comprador.
- Prefinanciación de exportaciones con pedido en firme.
- Garantías complementarias a entidades financieras.
En la práctica habitual estos riesgos son cubiertos por las compañías aseguradoras de crédito y caución, entre ellas la más habitual es el CESCE.
Por otra parte, puede existir también riesgo político. Los riesgos políticos están delimitados legalmente por el artículo 4 del decreto 3138/1971 y de la orden ministerial de 19 de abril de 1991 del Ministerio de Economía y Hacienda. Se consideran riesgos políticos los:
Se consideran riesgo políticos los siguientes:
- Riesgos especiales:
- la guerra civil o internacional, revoluciones o revueltas.
- acontecimientos de carácter catastrófico: terremotos, maremotos, inundaciones, incendios.
- acontecimientos políticos, crisis económicas, o de la balanza de pagos ocurridos fuera de España.
- las medidas expresas o tácitas adoptadas por un gobierno extranjero.
- Riesgo de entidades públicas: riesgo de incumplimiento de contrato o de crédito por parte de deudores que sean Entidades públicas extranjeras.
- Riesgo de recuperación de las mercancías: por razones políticas latentes las autoridades políticas españolas pueden decidir que los exportadores o inversores en un país recuperen las mercancías o bienes objeto de la operación internacional.
- Medidas especiales: la adopción de medidas especiales por parte de las autoridades españolas que den lugar al incumplimiento de los contratos, impidan la recepción de los reembolsos o modifiquen el calendario de pagos convenido.
- Riesgo a largo plazo: el incumplimiento del contrato por parte de una entidad privada extranjera, siempre que el riesgo previsto tenga una duración superior a treinta y seis meses. El incumplimiento puede ser en la fase previa al envío de las mercancías o con posterioridad al envío de las mismas.
Las operaciones de compraventa internacional tienen asociados una serie de riesgos, algunos de los cuales son inherentes a todas las operaciones comerciales y otros son debidos a la transacción internacional entre dos empresas de países diferentes, con diferente legislación y diferente cultura. Los riesgos pueden ser:
- Riesgos comerciales.
- Riesgos financieros.
El perfil de riesgo de una empresa es la variación que tendrá el valor patrimonial futuro de la empresa con relación a la variación futura de un precio que pueda influir en la misma.
Es decir, cualquier incremento futuro al alza de un precio influirá en los pagos futuros de la empresa, lo que implicará un decremento del valor de la misma.
Todas las empresas tienen una incertidumbre económica, que es la volatilidad en los precios. Las empresas tienen unos costes de compra de la materia prima, así como unos precios de coste para la transformación. Estos precios tienen una volatilidad en el tiempo y al incorporarse a la empresa hace que en las mismas se incremente el riesgo al que están sometidas.
Los precios que más influyen en el riesgo de la empresa son:
- Los de materias primas.
- Los tipos de cambio.
- Los tipos de interés.
- El riesgo comercial.
El perfil de riesgo de una empresa es la variación que tendrá el valor de la empresa con relación a las variaciones futuras de los precios.
Un perfil como el indicado en el gráfico nos muestra que un incremento futuro en los precios hace que se disminuya el valor de la empresa.
En épocas de estabilidad económica se tienen variaciones de precio pequeñas, con lo que el riesgo de las empresas es pequeño. En épocas de inestabilidad, que implica una variación brusca al alza de los precios, se incrementa el riesgo de la empresa.
Los riesgos que se analizarán corresponden a aquellos que den lugar a desequilibrios entre activos y pasivos tales como: riesgo de cambio de divisas, riesgo de tipo de interés, riesgo comercial de crédito
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